Naast Drenkelford (60) en De Bruijn (39) is Gil Grossman (51) partner van Rax Finance. Martijn Louwerse (46) is sinds een jaar als portfolio manager werkzaam bij het bedrijf, dat met vele tientallen jaren kennis en ervaring op het gebied van (commercieel) vastgoed, beleggen en financieren een solide basis heeft. 'Dat moet ook, want lokale kennis en expertise zijn noodzakelijk om de fijnmazige Nederlandse vastgoedmarkt goed te kunnen bedienen,' verzekert De Bruijn, die vorig jaar met Drenkelford en Grossman besloot de krachten te bundelen. 'In de wetenschap dat de rol van banken als vastgoedfinancier voor een deel van de markt kleiner wordt, deels onder invloed van de internationale wetgeving, maar ook doordat ze voornamelijk nog willen investeren in de weinig complexe en risicovolle segmenten van de vastgoedmarkt, zagen we kansen voor een onafhankelijk Debt Fund. Zodoende is Rax Finance opgericht.'
Grote speler
Drenkelford draait er niet omheen: op het gebied van commerciële vastgoedfinanciering wil Rax Finance in Nederland op een verfrissende manier een grote speler worden. 'We kennen de markt als geen ander en durven daardoor ook te investeren in vastgoedmarktsegmenten die banken links laten liggen, zoals retail, hotels en horeca. Onderdeel van onze unieke aanpak, die zich kenmerkt door professionaliteit en een governance die heel goed op orde is, is bovendien dat we verfrissend snel kunnen schakelen. Binnen de kaders van de wet- en regelgeving en institutionele governance standaarden, kunnen we een financieringsaanvraag binnen twee weken beoordelen, goedkeuren en effectueren.'
Rax Finance is het eerste fonds, het Rax Finance High Hield Fund, gestart met kapitaal van zowel de eigen aandeelhouders als van family offices, professionele investeerders en institutionele beleggers uit binnen- en buitenland. De Bruijn: 'Dit fonds verstrekt hypotheekleningen voor onder andere de aankoop, nieuwbouw of transformatie van vastgoed. Anders dan banken staan we daarbij in principe overal voor open. Professionele vastgoedbeleggers uit binnen- en buitenland kunnen bij ons een financieringsaanvraag voor alle denkbare vastgoedsegmenten indienen. Die beoordelen we snel en deskundig en altijd vanuit vastgoedperspectief. De kwaliteit van de locatie en het plan speelt dus een grote rol.'
Drenkelford knikt. 'Ook als de vergunningen van een bouwproject nog niet rond zijn durven we, als we overtuigd zijn van de locatie en de kwaliteit van het plan, toch het licht op groen te zetten, bijvoorbeeld voor een bouwkrediet of overbruggingsfinanciering. Bij banken is dat tegenwoordig ondenkbaar.'
Processen
Uit het eerste fonds (Rax Finance High Yield Fund) wordt vooral geput voor kortlopende leningen met een looptijd van zes maanden tot drie jaar en rentes vanaf zes procent. 'De bandbreedte van de leningen die we verstrekken is 1 tot 25 miljoen euro en de Loan to Value die we hanteren is maximaal 75 procent', geeft De Bruijn nog enkele randvoorwaarden aan. Het jongste en tweede fonds, het Rax Finance Shared Interest Fund, is volgens hem gericht op vastgoed-beleggingsfinancieringen en kenmerkt zich door een looptijd van drie tot vijf jaar en rentes vanaf 3,5 procent. 'De fondsnaam ‘Shared Interest’ geeft aan dat onze betrokkenheid verder gaat dan het simpelweg verstrekken van financiering. Wij zetten kennis en kapitaal in en verdelen het risico en rendement om daarmee nieuwe mogelijkheden te creëren, door het verstrekken van financieringen die voor de traditionele loketten minder gewild zijn. Beide fondsen stellen Rax Finance in staat een groot deel van de financieringsmarkt te kunnen bedienen.'
Met onze diepgaande expertise met betrekking tot de Nederlandse vastgoedmarkt voegen wij bij iedere financiering waarde toe”
Aan de ene kant van het speelveld waarop Rax Finance producten aanbiedt, zijn de investeerders en beleggers die de Rax Finance-fondsen hebben gevuld gecharmeerd van de aantrekkelijke risico-rendement verhouding van de verstrekte eerste hypothecaire leningen. Aan de andere kant zijn vastgoedbeleggers, ontwikkelaars en bouwers content met de snelheid en slagkracht waarmee Rax Finance vastgoedproposities kan financieren, door het gewenste en nood-zakelijke leningbedrag ter beschikking te stellen. 'Ik heb in eerdere functies bij institutionele organisaties veel geleerd over het inrichten van processen en het belang daarvan', aldus Louwerse. 'Snel duidelijkheid geven is erg belangrijk. Daarom hebben we onze processen zo ingericht dat we snelheid en slagkracht kunnen waarborgen.'
De leningenportefeuille van Rax Finance heeft sinds de start een jaar geleden inmiddels vorm gekregen. De Bruijn: 'Onze vliegende start werd in het tweede kwartaal uiteraard getemperd door de coronapandemie, maar ‘deal driven’ als we zijn hebben we tot dusver vanuit onze fondsen toch voor ruim 70 miljoen euro aan leningen verstrekt.'
In meerdere opzichten illustratief voor de onderscheidende en verfrissende aanpak van Rax Finance,was een van de eerste leningen van circa 10 miljoen euro die in augustus 2019 werd verstrekt aan een buitenlandse investeringsmaatschappij. De Bruijn: 'Het ging om de aankoop van twee kantoorgebouwen in Amsterdam Zuid-Oost, dat in de toekomst moet worden getransformeerd van een monofunctioneel businesspark in een multifunctioneel woon-werk-gebied. Voor een bank een lastige casus om in het prille stadium te financieren, voor ons is dit wel mogelijk, op basis van het ontwikkelpotentieel van die locatie in Amsterdam Zuid-Oost en de kwaliteit van het businessplan.'
Gedegen businessplan
Bij veel bouwfinancieringen die Rax Finance verstrekt, is volgens Drenkelford sprake van transformatiepotentieel, waarbij waarde wordt toegevoegd door bijvoorbeeld een verouderd kantoorgebouw om te zetten in appartementen of een hotel. Eind juli, in het hart van de zomer, bracht Rax Finance nieuws naar buiten dat eens te meer onderstreepte dat ook retailvastgoed wordt gefinancierd. 'Dankzij de door ons verstrekte lening, kon Capricorn Capital Group een winkelcomplex van circa 7000 vierkante meter voor circa 15 miljoen euro in het centrum van Den Haag kopen', legt De Bruijn uit. 'We zeggen echt niet overal ‘ja’ tegen, maar in dit geval wel. Vanwege de kwaliteit, locatie en ontwikkelingsmogelijkheden van het winkelcomplex én vanwege de langetermijnstrategie van Capricorn Capital Group die zich onder meer focust op grootschalige binnenstedelijke residentiële ontwikkelingen. Met het gedegen businessplan dat is ontwikkeld om het Haagse winkelcomplex de komende jaren op een succesvolle manier te exploiteren en verder te optimaliseren, waren ze bij ons aan het goede adres.'
Rax Finance heeft de ambitie een grote speler te worden in vastgoedfinancieringsland. Drenkelford: 'We hebben transparantie hoog in het vaandel, in alle opzichten. Daarom durf ik onze groeiambitie ook wel te kwantificeren: ondergebracht in meerdere fondsen, willen we eind 2021 voor € 200 miljoen aan vastgoedfinancieringen uit hebben staan. Of we op schema liggen? Nou, we zijn niet snel tevreden, maar we kunnen terugkijken op een voortvarende start, zeker als ik de vertraging en onzekerheid die voortvloeiden uit de coronacrisis ook in ogenschouw neem. We staan na ruim een jaar waar we wilden staan, met een heldere filosofie, een voortvarende aanpak en een organisatie die klaar is om snel door te groeien.'
In het verlengde van die snelle groei wil Rax Finance ook in zee gaan met enkele grote institutionele beleggers, blikt De Bruijn vooruit. 'Zodat ook na het bereiken van bovenstaande doelstelling doorgroei mogelijk is. Door institutionele beleggers op maat gemaakte fondsproposities aan te bieden, kunnen we nog sneller volume maken.'
Dit artikel is gesponsord door Rax Finance.
